N° 74 - Décembre 2003

LA RÉSISTANCE DES PETITS MONDES : RÉFORMES DES MARCHÉS ET RÉSEAUX DE PARTICIPATION EN ITALIE

Par Raffaele CORRADO
Université de Bologne
et
Maurizio ZOLLO
INSEAD

En Italie, le développement de normes plus saines de protection des petits actionnaires ainsi que la limitation des accords de contrôle ont réduit le degré de participation partagée et l’utilisation de blocs de contrôle par les grands actionnaires. Ces réformes ont également scindé les principaux groupes d’actionnaires en plusieurs réseaux de taille plus restreinte. Toutefois, le changement significatif de la densité du réseau des participations n’a pas affecté ses caractéristiques d’ensemble : les liens avec les autres co-actionnaires demeurent aussi " fermés " entre eux et aussi " proches " les uns des autres. Ainsi, malgré l’accroissement massif de sa fragmentation, le réseau des entreprises italiennes reste un " petit monde ", au sens technique comme au sens pratique.

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N° 74 - Décember 2003

Small worlds resist: Market reforms and shareholding networks in Italy 

Raffaele Corrado and Maurizio Zollo 

In Italy, the development of better rules for protecting small shareholders and the limitation of holding agreements have reduced joint holdings and kept blocs of big shareholders from exercising control. These reforms have also split major groups of shareholders up into several smaller networks. The significantly changed density of this shareholding network has
not affected its overall characteristics: relations with "co-shareholders" are still as closed and close. Despite massive fragmentation, the network of Italian firms is still a small world in the technical and practical sense. 

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