N° 74 - Décembre 2003

RESTRUCTURATION OU DÉSINTÉGRATION DU RÉSEAU DES FIRMES ALLEMANDES ?

par Bruce KOGUT
INSEAD
et
Gordon WALKER
Southern Medhodist University

L’histoire allemande récente témoigne d’une réduction des holdings d’institutions financières, autrefois particulièrement présentes, et suggère une tendance à la désintégration du réseau allemand de propriété des entreprises et à l’adoption d’un mode de gouvernance plus proche du système anglo-saxon. Pourtant, la persistance de la structure d’ensemble du réseau d’actionnariat suggère que la structure globale reste robuste. Quel en serait alors l’intérêt ? L'analyse de petit monde menée par les auteurs suggère une réponse fascinante : les banques détenues par l’État et les gouvernements locaux continueraient à exercer le contrôle par des participations croisées bien structurées. Le capitalisme allemand n’est pas global. Il n’est pas national. Il est régional.

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N° 74 - Décember 2003

Restructuring or disintegrating the network of German firms?

Bruce Kogut and Gordon Walker 

Recent German history has seen a reduction in holdings by financial institutions. The German network of company ownership seems to be disintegrating; and a mode of governance more like the one in English-speaking lands is apparently being adopted. Given its persistence however, the shareholding network’s overall structure is still robust. The analysis of this small world makes a fascinating prediction: the banks owned by national and local governments will continue exercising control through interlocking shareholding. German capitalism is not global, and not even national. It is regional. 

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