Novembre 2019 - Finance, entreprise et long terme

Quel rôle les investisseurs institutionnels peuvent-ils jouer en matière d’évolution climatique et de financement responsable ?

Par Jean-François BOULIER
Président de l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i)

Les investisseurs institutionnels participent,  partout dans le monde, au financement de long terme des économies. En France, il s’agit de montants de l’ordre de 3 200 milliards d’euros, soit plus d’une année de PNB ; ils sont en croissance constante depuis quelques décennies. Les seuls fonds de pension hollandais gèrent l’équivalent de plus de deux années de PNB de leur pays. Les caractéristiques des placements des institutionnels dépendent de leur objet social : assurance, caisse de retraite ou provisions de long terme. Leur rôle s’inscrit dans la durée et leur gestion de portefeuille reflète cette dimension, qui n’est pas toujours bien comprise et se trouve paradoxalement limitée par des réglementations multiples. L’investissement responsable est devenu depuis quelques années une orientation majeure des institutions financières et s’inscrit pleinement dans le financement durable des activités économiques auquel elles contribuent. L’objectif de cet article est d’éclairer la nature des investissements institutionnels, leur dimension durable, notamment au regard des éléments extra-financiers, et d’expliciter quelques-unes des évolutions, réglementaires ou comptables, qui en faciliteraient l’utilité économique et sociale.

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What can institutional investors do in matters related to climate change and responsible investments?

Jean-François Boulier,
president of the French Association of Institutional Investors (Af2i)

Institutional investors, everywhere around the world, are involved in the long-term financing of the economy ‒ in France to the tune of approximately €3200 billion (more than a year of GNP), an amount that has constantly grown over the past decades. Dutch retirement funds alone manage the equivalent of more than two years of their country’s GNP. The role of these institutional investors depends on whether they are insurance or retirement funds or organizations managing mandatory reserves; but this role is long-term, and this is reflected in portfolio management, which is, paradoxically, subject to restrictions under various regulations. In recent years, financial institutions have turned toward “responsible investments” for sustainable financing the economic activities in which investments are made. This article sheds light on institutional investments, in particular their sustainable dimension (in relation to fields outside finance). In addition, regulatory and bookkeeping trends are explained that tend toward greater economic and social utility.

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