Série Réalités Industrielles - Novembre 2019
« Finance, entreprise et long terme »
Ce numéro a été coordonné par Christophe MOUSSU
et
Pierre-Charles PRADIER
avec le soutien du LabEx ReFi, de l’ESCP Europe, de l'Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne et du Conservatoire National des Arts et Métiers

On observe depuis trente ans une spectaculaire montée de la gouvernance actionnariale dans les entreprises. L’objectif de maximisation de la valeur actionnariale s’est imposé d’abord aux États-Unis, puis en Europe et ailleurs. C’est vrai pour les entreprises cotées, c’est également le cas pour les entreprises non cotées dans lesquelles des fonds privés investissent. Cette financiarisation des entreprises s’est accompagnée d’une croissance des incitations financières accordées aux dirigeants d’entreprises, visant à aligner leurs intérêts sur celui des actionnaires. La crise financière a interpellé l’opinion sur la place et le rôle de la finance en général. La question de la financiarisation des entreprises s’est imposée dans le débat. Certains détracteurs voient derrière celle-ci tous les maux de la Terre : déclassement social, montée des inégalités, dérèglement climatique...

En particulier, le débat sur les effets des marchés financiers et du court-termisme qu’ils pourraient induire, sans être très récent, fait aujourd’hui rage aux États-Unis. La sénatrice Elizabeth Warren déposait en 2018 une proposition de loi sur la responsabilité du capital avant que la business roundtable n’exprime par une spectaculaire déclaration, le 19 août 2019, les limites de la maximisation de la valeur actionnariale. Certains y verront une façade, d’autres un mouvement de fond important, d’autres encore considèrent que ce serait une manière pour les dirigeants de limiter leur responsabilité face à des actionnaires devenus plus puissants, engagés et responsables. Ce débat s’invite aussi en France. En témoigne le vote de la loi PACTE qui fait suite à des interventions du Président de la République contre « le capitalisme ultralibéral et financier, trop souvent guidé par le court terme et l’avidité » (Emmanuel Macron, dans ses vœux 2019 aux Français).

Lire la suite de l'introduction de Christophe MOUSSU
(ESCP, LabEx ReFi) et Pierre-Charles PRADIER (Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne, LabEx ReFi).

La Gazette de la Société et des Techniques
n° 103 – Septembre 2019
Produire sa propre électricité : pas une révolution, mais une opportunité à saisir !
Simon GARNIER, Gaëtan LAFFORGUE-MARMET et Anne-Lou ROGUET,
Ingénieurs des mines

De plus en plus de panneaux solaires sont installés en métropole. Si, hier, les particuliers vendaient la totalité de leur production, ils préfèrent aujourd’hui produire de l’électricité pour leur propre consommation.
Pour les électrons, il n’y a pas de différence.
En revanche, c’est un changement de paradigme pour les acteurs du système électrique. Certains y voient une émancipation des citoyens les métamorphosant en “consom’acteurs”, d’autres parlent de “passagers clandestins”. En réalité, loin des fantasmes qu’elle suscite, l’autoconsommation gardera des effets sur le système électrique français comparables à ceux de la vente en totalité déjà pratiquée.

Rencontres pour la Compétitivité Industrielle

La Fabrique de l’industrie est partenaire des Rencontres pour la Compétitivité Industrielle, sur le thème “Human after all”

Vendredi 29 novembre de De 8h15 à 14h30
Campus des Arts et Métiers de Paris

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"A la recherche de l'immatériel : comprendre l'investissement de l'industrie française"

A l'occasion de la sortie de leur nouvelle étude, La Fabrique de l'industrie et l'OFCE ont le plaisir de vous convier à cette conférence-débat qui sera l'occasion de décrypter l'investissement immatériel des entreprises industrielles françaises.

Avec la participation de :

• Louis Gallois, co-président de La Fabrique de l'industrie,
• Xavier Ragot, président de l'OFCE.

On a pu constater dans une étude précédente que le taux d’investissement des entreprises manufacturières françaises dans les logiciels et bases de données est plus élevé que dans les autres pays européens.
Les auteures - Sarah Guillou, économiste à l'OFCE et Caroline Mini, cheffe de projet à La Fabrique de l'industrie - révèlent ici que cet écart découle en grande partie de pratiques de comptabilisation différentes entre les offices statistiques nationaux. Il semble néanmoins que les entreprises industrielles françaises aient des dépenses en logiciels et services informatiques légèrement plus élevées que leurs voisines, réparties de manière très inégale entre secteurs et entre entreprises.
Ces résultats seront présentés en détail et débattus lors de cette conférence.

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"L’étonnante disparité des territoires industriels"
Comprendre la performance et le déclin

Par Philippe Frocrain, Nadine Levratto et Denis Carré
Editeur : Presse des Mines

Si l’industrie française a globalement perdu des emplois au cours de la dernière décennie, certains territoires ont connu un développement industriel florissant. Partout en France l’on trouve des territoires qui déjouent les conjonctures régionales et créent nettement plus d’emplois – ou en perdent davantage – que leurs voisins. Comment expliquer cette diversité ?
Cette Note examine de manière empirique les ressorts de la performance de nos territoires, en particulier des plus industriels d’entre eux, sur la période d’après-crise allant de 2009 a` 2015. Elle montre qu’il n’y a pas de fatalité sectorielle et que les conditions locales ont une influence prépondérante sur l’évolution de l’emploi.
Cet ouvrage présente les résultats d'un projet de recherche conduit dans le cadre de l’observatoire des Territoires d’industrie. Il s’adresse aux décideurs publics, dirigeants d’entreprises, chercheurs et étudiants, désireux de comprendre les déterminants de la performance économique des territoires.

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